全球资本市场面临的两大压力有所缓解。特朗普总统已经放弃了对格林兰的军事威胁，并且不会在2月1日对欧洲国家实施关税威胁。在周二发生的戏剧性抛售后，有人将其与英国特拉斯首相时期的情况相提并论，日元债券市场已经连续第二个交易日回升。大家都松了一口气。股市已经企稳。黄金价格回落。美元找到了更加稳固的基础。实际上，美元在所有G10货币中表现得更强劲，除了日元。另一方面，大部分新兴市场货币走强，唯一例外的是人民币和韩元。
最高法院大法官对总统试图解雇联邦储备委员会理事库克的上诉提问似乎持怀疑态度。至少一个月内不太可能做出决定，可能会将案件发回下级法院，以决定她是否享有正当法律程序，而不是评判联邦储备独立性的更大问题。
价格
欧元周二触及的接近$1.1770的高点，可能标志着短期的峰值。它昨天在周二的区间内波动，收于$1.1685。今天的最低价为$1.1670。价值25亿欧元的期权今天在$1.1700到期。风险可能会扩大到$1.1650，那里还有价值14.5亿欧元的期权将于明天到期。
美元对日元的交易更加坚挺。它一度接近JPY158.90，达到了本周的高点。目前是三天以来首次美元维持在前一日的低点之上。已在JPY157.40建立了支撑位。北美交易时段末期创下新高。可能之初向JPY158.70迈进。考虑到对日本国债的担忧以及干预的风险，市场可能不愿意在结果未出之前推动美元突破JPY159区域。价值10亿美元的期权在JPY159今天到期。
英镑在周二在$1.3500附近停滞，昨天回落至接近$1.3400，目前今天仍在此水平。它在欧洲早盘交易中企稳向上，突破$1.3450，但本周的高点似乎提供了相当大的阻力，可能受到今天在$1.3495到期的3.75亿英镑期权的影响。若跌破$1.3390区域，目标将指向周一的低点，即大约$1.3330。本周的劳动力市场和通胀数据更新后，掉期市场似乎逐渐开始折现今年的两次降息。
加元昨天上涨至两周来的高点，但随后回落，表明加元的短期高点已形成。美元一度下滑至约CAD1.3785，随后回升至接近CAD1.3835。它在CAD1.3815-CAD1.3845区间内小幅整合。短期潜力可能延伸至CAD1.3870，甚至CAD1.3900。价值近4.5亿加元的期权在CAD1.3895明天到期。
澳元昨天上涨至接近$0.6780，为2024年10月以来的最佳表现。它在北美下午的大部分时间内在$0.6755到$0.6765的窄幅区间内交易。最终收于上方的布林带，今天约在$0.6770。强劲的就业数据和对2月初加息预期的变化，使澳元今天上涨至约$0.6810。价值超过10亿澳元的期权在$0.6800于周五和周一到期。
墨西哥比索保持强劲。昨天，它升至自2024年6月以来的最好水平，或许受到11月零售销售大幅增长的鼓舞。1%的增长是自5月以来的最高水平，对比彭博的调查，预期增长为0.2%。美金被压低至MXN17.4225，使得其在过去两周累计损失约3.45%。在北美下午的交易中有所整合，但在过去五个交易日中的四次都收在下方的布林带（今天约为MXN17.4650）以下。美元今天在MXN17.4380和MXN17.50间小幅交易。
人民银行确认了降低准备金率和利率的空间，这似乎对人民币施加了压力。它还将美元的参考汇率略微上调（CNY7.0019对比CNY7.0014）。与离岸人民币相比，美元升至近六天的高点CNH6.9765，接近20日移动平均线，自11月底以来一直未 выше。
美元在对印度卢比的交易中稍微低于昨天的记录高点（~INR91.7450）。中央银行今天可能进行了干预，但如果真是如此，这次干预似乎更倾向于平滑和减缓，而不是逆转卢比的下跌。
其他市场
股市因格林兰紧张局势显著缓解而庆祝。亚太地区主要股指上涨，日经指数和台湾加权指数领涨，各上涨1.6%-1.7%。尽管澳大利亚利率上升，ASX200仍然上涨0.75%。欧洲的Stoxx 600在早盘上涨超过1%，打断了连续四天的震荡。纳斯达克和标准普尔500指数期货也上涨了约0.60%-0.80%。
欧洲的基准10年期国债收益率大多下跌1-3个基点。日本长期国债收益率在昨天小幅回升后又回落3-5个基点。美国10年期国债收益率上涨近一个基点，达到了4.25%。
黄金稍微整合，低于昨天的历史最高点（~$4888.40）。银价的历史最高点是在周二接近$95.88。昨天回落并在$90.35附近找到支撑。今天的交易已回升到约$94.40。
3月WTI在昨天的高点（~$60.90）处保持不变，随后回落至接近$59.50。昨天的最低点接近$59.20。
数据
美国将再次审视第三季度GDP，最新估计年增长率为4.3%，消费增长了3.5%。亚特兰大联邦储备银行的GDP跟踪器预计第四季度将增长更快。如此强劲的增长似乎为反对政府推动联邦储备降息提供了强有力的论据。10月和11月的个人消费支出数据将发布，这将影响第四季度的GDP预测，但略高于2.8%的总体和核心通胀率，也为联邦储备在2025年后期降息三次后继续维持现状提供了有力的理由。与此同时，上周首次申请失业救济的人数降至20万人以下，仅为2022年底以来的第二次，这可能是一个偶然。
墨西哥在1月上半月的CPI可能加速，这使得同比头条通胀率接近4%，处于2-4%的目标范围的上限。核心通胀率自去年5月以来一直高于4.0%。目前开始接近2025年11月创下的略低于4.55%的高位。随着经济明显稳定，强劲的通胀数据将强化市场的信心，认为中央银行会停止降息。
接踵而至的是英国周二的劳动力市场报告和昨天的通胀报告，今天的关注点又转向政府财政。英国上个月报告了116亿英镑的净政府借款。这使得2025年的赤字约为1520亿英镑，而2024年的赤字几乎为1480亿英镑。
澳大利亚12月就业岗位增加62,000个，远超彭博调查中预期的27,000个，完全抵消了11月的28,700个损失。失业率从2024年底的4.0%提高到4.1%，低于2025年10月和11月的4.3%。在这一年里，参与率从2024年底的67.1%缓慢下降至66.7%。2024年，澳大利亚新增了27万个全职职位。去年这一数字降至接近10万个。这一数据引发了对下次中央银行会议（将于2月初召开）加息的猜测。
日本12月的贸易顺差缩小，打破了强劲的季节性改善模式。日本的贸易盈余缩小至接近JPY1060亿。这是连续第二个月录得顺差，但全年日本的贸易赤字为JPY2.65万亿（约合168亿美元，2024年赤字为JPY5.63万亿）。日本对美国的出口在11月首次增长，自去年4月“解放日”以来，但12月又下滑。尽管研究表明大多数对美出口商受到关税的影响，且美国进口商支付了95%以上的关税，但单位和价值的对比表明日本汽车制造商为了保持市场份额，已经接受了更窄的利润率。
由于中国自身的支付系统，人民币在SWIFT上的使用未能充分衡量人民币在国际贸易或兑换中的作用。尽管如此，在12月时期，其在SWIFT支付中的份额从2024年12月的3.75%降至2.73%，而在2023年12月则为4.14%。
