澳大利亚元（AUD）再次上涨，AUD/USD超越了0.6800的阻力位。这一走势表明投资者更加愿意承担风险，特别是在特朗普总统在达沃斯的世界经济论坛（WEF）上发表了更加友好的市场言论之后。
澳元的上涨在周四几乎没有减弱的迹象，推动AUD/USD突破0.6800，达到2024年10月以来的最高水平，保持了连续第四天的看涨偏向。
这一对的上涨几乎完全得益于美国美元（USD）重新面临的卖压。在特朗普于达沃斯发表讲话后，投资者情绪明显改善，加上与格林兰相关的地缘政治担忧有所减缓，使得像AUD这样的风险敏感货币得以发光。此外，更强的国内数据显示出澳元额外的上涨支撑。
澳大利亚：减速而不是崩溃
最近的澳大利亚数据并不算令人兴奋，但也没到令人担忧的地步。经济正失去一些动能，但仍然符合软着陆的叙述。
这一平衡在12月份的采购经理人指数（PMI）读数中表现得非常明显。制造业和服务业略微放缓，但仍然稳固在扩张区间。零售销售保持相对韧性，尽管11月份的贸易顺差缩小至29.36亿澳元，仍然保持在正区域。
经济增速在降温，但只是逐渐放缓。2024年7月至9月期间，国内生产总值（GDP）环比增长0.4%，低于之前的0.7%。此外，年增长率保持在2.1%，大致符合澳大利亚储备银行（RBA）的预测。
劳动力市场依然健康：12月就业变化增加了65,200个职位，而失业率意外下降至4.1%，低于4.3%。
通货膨胀依然是最棘手的部分。虽然取得了一些进展，但进展缓慢。11月份的消费者价格指数（CPI）通胀降至3.4%，而剔除波动因素的平均值降至3.2%，仍高于RBA的目标区间。墨尔本大学的调查显示，消费者通胀预期从4.7%微降至4.6%，这算是一个小的积极信号。
中国：仍是顺风，但不是涡轮增压器
中国继续为澳元提供潜在支持，尽管其影响力比以往周期要弱一些。
中国经济在2024年10月至12月季度以年化4.5%的速度增长，季度增长为1.2%。12月份零售销售同比增长0.9%，这些数据虽然不错，但并没有曾经推动澳元大幅上涨的力度。
更近期的数据暗示了稳定的迹象。官方制造业PMI和财新指数在12月均回升至50.1，进入扩张区间。服务业活动也有所改善，非制造业PMI为50.2，财新服务PMI保持在坚挺的52.0。
贸易则明显成为一大亮点。12月份的贸易顺差扩大至1141亿美元，得益于出口增长近7%和进口健康增长5.7%。
然而，通货膨胀情况仍然喜忧参半：截至12月份，CPI通胀维持在0.8%不变，生产者价格指数（PPI）通胀则在-1.9%的负值区域，显示出通缩压力尚未完全消失。
目前，中国人民银行采取谨慎的观望态度。本周的贷款市场报价利率（LPR）保持不变：一年期为3.00%，五年期为3.50%，强调任何政策支持都将是渐进性的，而非激进的。
RBA传递的信息：不急于宽松
澳大利亚储备银行在最近的会议上采取了鹰派立场，保持现金利率在3.60%不变，并表明没有迫切的政策转变。
行长米歇尔·布洛克坚决抵制近期降息的预期，明确表示董事会对此持较高的利率长时间的舒适态度，并准备在通胀顽固的情况下进一步收紧政策。
12月份会议记录添加了微妙的细节，显示对金融条件是否足够限制的持续讨论，这一讨论使得降息被坚定地放置在“不确定”的范围内。
现在的关注点转向本月晚些时候即将发布的第四季度剔除波动因素的CPI，这可能对政策辩论的下一阶段产生关键影响。
尽管如此，市场目前对2月份会议加息的可能性定价接近55%，且全年的紧缩预计约为50个基点。
仓位：空头减持，但信心仍显不足
仓位数据显示，最糟糕的看跌情绪可能已经过去，尽管信心依然脆弱。根据到1月13日的商品期货交易委员会的数据显示，AUD的投机净空头头寸略微削减，徘徊在19,000合约附近，这是自2024年9月以来最不看空的读数。
但需要注意的是，持仓量开始失去动力，降至约229,500合约。简而言之，新资金依然犹豫不决，更多地表现出谨慎而非明确的看涨转变。
驱动下一个走势的因素
短期内：美国的数据发布和与关税相关的消息可能会继续推动美元的走势。在国内，RBA可能仍会在今年加息，这应该会继续支持澳元。
风险：AUD仍对全球风险情绪高度敏感。任何突然的风险厌恶转变、对中国的担忧回复，或USD强于预期的反弹都可能迅速限制进一步的上涨。
技术面分析
目前来看，这一对的看涨前景保持不变，尽管市场在超买区域徘徊时需要保持一定的谨慎。与此同时，只要在200周和200日简单移动平均线（SMA）0.6620和0.6537以上，进一步上涨是可能的。
如果买方更加努力，AUD/USD现在应该会在2026年的阻力位0.6828（1月22日）遇到下一个挑战。一旦这一区域突破，可能会逐步测试2024年9月30日的峰值0.6942，逐步逼近0.7000的整数关口。
在相反的方向上，存在0.6659（12月31日）的周低点和0.6592（12月18日）的紧迫性，随后是12月18日的另一个周低点0.6592。从这儿向南，关键的200日SMA在0.6536，接着是11月21日的低点0.6421。
与此同时，动量指标偏向额外的上涨，尽管在非常短期内不应排除“技术修正”的可能性：相对强弱指数（RSI）进入超买区间，超过72的水平，而平均方向指数（ADX）接近32，表明当前趋势依然强劲。
结论
AUD/USD仍与全球风险情绪和中国的经济发展密切相关。要释放出更明确的看涨信号，需要突破0.6800的阻力位。
目前，美元走势波动，国内数据稳定但不显眼，RBA不急于宽松，以及来自中国的适度支持，都使得偏向逐渐上涨，而非明确的突破。
