今天的焦点
今天，美国小型企业乐观指数（NFIB）1月份报告、12月份零售销售数据以及第四季度就业成本指数将会发布。从美联储的角度来看，后者最为重要；领先数据已显示工资增长在2025年底前有所放缓。零售销售数据进一步揭示了美国消费者的强劲程度。最后，NFIB迄今为止显示出在去年高度不确定性后的商业状况信心有所改善。在丹麦，1月份的通胀数据也将在今天发布，这个月通常由于年度价格调整、服装销售和12月份折扣后食品价格上涨而带来额外的不确定性。由于电费几乎被消除，我们预计通胀将降至1.0%（去年12月为1.9%），尽管现货电价有所上涨。然而，这些因素使我们的估算更具不确定性。在挪威，我们预计1月份的核心通胀低于去年，主要受到国内生产的商品和食品价格增长放缓的影响。我们预计年增率为2.9%，与挪威银行在12月的货币政策报告中的估计一致，但1月份的不确定性比往年更大。这部分由于消费权重的变化，主要是因为许多行政价格在1月份会有所调整。中国将于今晨发布1月份的CPI和PPI数据。CPI通胀预计将从0.8%降至0.3%，因为今年的春节是在2月份而非2025年的1月份。通常在新年期间，价格会有所上涨，因此去年的基数较高，使得年通胀率下降。PPI通胀预计将从-1.9%升至-1.6%，因为更高的商品价格可能会传导至PPI。
经济与市场新闻
在挪威，第四季度的大陆GDP环比增长0.4%（预测：0.4%，德意志银行：0.3%），反映出自2025年初以来持续温和的增长。私人投资、住宅投资和公共需求均有积极贡献，而由于进口汽车的影响，净出口则对增长产生了压力。工作时长保持平稳，表明更高的生产率推动了反弹。该数据略低于挪威银行12月份的0.5%估算，但不太可能改变6月可能降息的信号。
在英国，首相基尔·斯塔默面临辞职压力，因两名助手因彼得·曼德尔森被任命为华盛顿大使而辞职引发争议。苏格兰工党领袖阿纳斯·萨瓦尔呼吁斯塔默辞职，但首相誓言继续留任，称自己得到了关键部长和选民的支持。
在美国，特朗普政府提议限制被解雇的联邦员工向独立的优质系统保护委员会上诉的能力。相反，上诉将提交给直接向特朗普总统报告的人事管理办公室。这一举措与特朗普减少联邦政府规模的更广泛努力一致。
在法国，法国外汇银行行长弗朗索瓦·维勒罗伊和欧洲央行有影响力的管理委员会成员将在6月辞职，距其原定于2027年11月的任期结束还有一年多。作为一位最具发言权的鸽子派，他的离职可能会稍微推动委员会向鹰派倾斜，尽管保持政策利率稳定的共识仍然坚定。法国总统马克龙将任命他的继任者。
在欧元区，2月份的Sentix投资者信心指数上升至4.2（预测：0，前值：-1.8），这表明投资者情绪有意外改善，是自2025年7月以来的最高读数。
在制药行业，诺和诺德因Hims and Hers Health推出并随后撤回49美元的赛马特唐基减肥药而提起诉讼，此举是在FDA的强烈反对后进行的。这起诉讼突显了肥胖药物制造商与复合药房之间日益紧张的关系，FDA的反应预示着对复合GLP-1药物的更广泛打击。诺和诺德的股票因而上涨6%，而Hims的股票则在消息发布后下跌了25%。
股票市场：全球股市以稳健的开局开始这一周，以日本和整个亚洲市场为首。尽管新年还不到六周，韩国股市目前已上涨近30%。昨日的股票市场呈现出经典的风险偏好，周期性股票和小型股表现优于防御性股票，如消费品、医疗保健和低波动股票。这样的动态通常出现在地缘政治噪音和干扰风险减弱，投资者焦点重新转向基本面时。与这一叙述一致，多个主要股指在昨日创下历史新高。在美国，昨日道琼斯涨0.04%，标准普尔500涨0.5%，纳斯达克涨0.9%，罗素2000涨0.7%。今天早上，日本股市再次因财政刺激的新预期而上涨，拉升了大部分亚洲市场，而欧洲和美国的股指期货则表现不一。
固定收益和外汇市场：EUR/USD在本周初时漂移至1.19附近，因为美元整体疲软。USD/JPY跌回到156以下，因为日元普遍走强，主要受到美元疲软和选后日元疲软的干扰担忧的影响。在美国，收益率略微下滑，2年期和10年期国债收益率均下降2个基点。在欧元区，德国国债收益率在前端略有下降，2年期下降1.5个基点，而10年期则保持不变。EUR/GBP在昨日的交易中出现了反向V型价格走势，因为英国政治再次受到关注。油价继续接近每桶70美元，较最近几个月的发展来看，这是一个相对较高的水平。昨日，EUR/SEK在美元走弱以及市场情绪温和的背景下略微下滑。在挪威，今天早上焦点转向月度CPI发布。
