目前，AUD/USD的北上势头没有停止的迹象，因为澳元受到风险相关市场进一步改善的强力支撑，以及市场普遍预期澳洲央行可能在即将到来的几个月内开始加息的影响。
在周二的反转行情中，澳大利亚美元（AUD）延续强劲上涨，首次将AUD/USD推至0.7000的里程碑附近，这是自2023年2月以来的首次上涨，已连续第七天上涨。
这一走势几乎完全是美国美元（USD）的故事，因为美元的广泛疲软趋势依然存在，这得益于改善的风险情绪和持续的贸易紧张局势，同时在周三FOMC会议前的谨慎情绪愈发加重。
澳大利亚：放缓的势头与稳定的基础
澳大利亚最近的数据并没有让人感到兴奋，但也没有指向任何问题。势头仍然稳定，是的，但整体形势看起来仍然非常像是软着陆。
这一主题在1月份的采购经理人指数（PMI）数据中得到了印证，制造业和服务业均有所改善，并稳坐扩张区间，分别为52.4和56.0。零售销售表现相对良好，尽管11月份贸易顺差收窄至293.6亿澳元，但仍然保持在正值区间。
经济增长在冷却，但只是逐渐放缓。事实上，国内生产总值（GDP）在7月至9月的季度中环比增长0.4%，低于之前的0.7%。从年度来看，GDP保持在2.1%，与澳洲央行（RBA）的预测相符。
劳动力市场继续是一个亮点。12月份就业人数激增65.2K，失业率意外下滑至4.1%，较4.3%有所下降。
通货膨胀仍然是故事中最棘手的部分。虽有进展，但速度缓慢。11月份的消费者物价指数（CPI）总通胀降至3.4%，而修剪后的均值滑落至3.2%，仍高于RBA的目标区间。来自墨尔本大学的调查显示，消费者对通胀的预期从4.7%降至4.6%，这是一个小小的积极信号。
中国：支持没有火花
中国仍在为澳元提供潜在支持，但没有早期周期那种强劲的表现。
经济在10月至12月的季度中年化增长4.5%，季度增长为1.2%。12月份的零售销售同比增长0.9%。这些数字相当稳健，但并不具备引发澳元大幅上涨的那种刺激性。
最近的指标显示出稳定的迹象：官方制造业PMI和财新指数在12月回归扩张区间，均为50.1。服务业活动也有所改善，非制造业PMI为50.2，财新服务业PMI保持在健康的52.0。
贸易表现突出。12月的贸易顺差扩大至1141亿美元，受到近7%的出口增长和强劲的5.7%进口增长的推动。
通货膨胀表现混合。12月份CPI通胀同比保持在0.8%不变，而生产者物价指数（PPI）通胀则维持在-1.9%的负值，显示出通缩压力尚未完全消退。
目前，中国人民银行（PBoC）采取谨慎的态度：1月初贷款市场报价利率（LPR）保持不变，1年期为3.00%，5年期为3.50%，进一步强化了政策支持将保持渐进而非强力的预期。
澳洲央行：乐于维持立场
澳洲央行在12月的会议上语气坚定，维持官方现金利率（OCR）在3.60%不变，并表示在政策调整上并没有真正的紧迫感。
行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）反对市场对近期降息的预期，明确表示董事会乐于将利率保持在较高水平更长时间，且如通胀不愿合作，准备进一步收紧政策。
12月份的会议纪要增添了一些细微差别，揭示了关于金融条件是否足够紧缩的讨论。这种讨论使得降息仍然坚决处于“没有保证”的选项中。
现在的关注点转向周三的四季度修剪后均值CPI数据，这可能成为政策辩论下一个阶段的关键输入。
尽管如此，目前市场预计在2月3日的会议上加息的概率约为60%，到年末则约有63个基点的加息预期。
持仓情况：压力缓解，乐观谨慎
持仓数据显示，最悲观的情绪可能已经过去，尽管信心仍然较薄弱。在截至1月20日的CFTC数据中，澳元的投机性净空头头寸已减至约1.4万手，为2024年9月底以来的最少负面读数。
未平仓合约也有所增加，升至约23.06万手。这表明有一些新参与者的加入，但总体来看，市场情绪仍偏向谨慎，而非完全的看涨热情。
未来可能的变化因素
短期内：美国的数据发布、与关税相关的头条新闻以及即将召开的美联储会议将主导美元方面的因素。在国内，1月28日的通胀数据将成为下周澳洲央行利率决定前的关键发布。
风险：澳元对全球风险情绪仍高度敏感。任何突然的风险规避转变、对中国的担忧再次加重，或美元强于预期的反弹都可能迅速限制进一步的上涨。
技术面扫描
AUD/USD继续向上推升。然而，随着这一对货币进一步进入超买区域，技术性修正的可能性预计会得到关注。
在此之上，0.7000的整数字面水平构成了立即的阻力，一旦突破，可能为向2023年高点0.7157（2月2日）前进铺平道路。
在下行方面，2026年的低点0.6663（1月9日）是首先要关注的，随后是55日和100日的简单移动均线，分别为0.6640和0.6604。失守此区间可能会让200日的简单移动均线0.6545再度成为关注焦点，接下来是11月的底部0.6421（11月21日）。
从更广的角度来看，只要在200周和200日的简单移动均线（分别为0.6618和0.6545）之上，进一步的上涨仍然是可能的。
与此同时，动量指标趋于进一步上升，尽管并非没有警惕：相对强弱指数（RSI）依然处于接近82的超买区域，而平均方向指数（ADX）约在40，显示出非常强的趋势。
结论
AUD/USD仍与全球风险情绪和中国经济轨迹紧密相关。需要在0.7000上方持续突破，才能发出更明确的看涨信号。
目前，弱势美元、稳定但不显著的国内数据、澳洲央行计划开始收紧货币政策，以及来自中国的适度支持，使得市场情绪偏向进一步上涨。
